今年以来市场对安阳钢板涨价的持续性担忧基本没有停止过，但我们此前一直在强调商品涨价或持续到二季度甚至三季度。4月以来，随着铝和铜等工业金属不断创历史新高，黑色系大宗商品迎来了今年以来的第二轮上涨。正如我们此前报告强调的，今年大宗商品涨价的逻辑和去年有明显的区别：去年主要是美元流动性宽松和供给受疫情冲击导致的，而今年商品涨价的逻辑要从供需错配出发，所以安阳钢板涨价趋势是分化的，在需求逐步复苏的背景下，那些供给端产能利用率较高叠加新增产能难以短时间内投放的品种涨价持续性更强，比如：铜、铝等工业金属等。

今年以来安阳钢板价格第二轮上涨如期而至，但很有可能这是商品的最后一次普涨。我们之所以倾向于大宗商品或处在最后一轮上涨阶段，核心的原因在于后续供给端或均面临一定的压力，此外通胀压力之下央行特别是美联储政策的边际收缩同样会对商品涨价趋势造成负面冲击。