140槽钢价格，上周伊始钢材市场迎来一波爆发式拉涨，各地钢价纷纷突破历史新高。现货价格主动回调，但全周累计涨幅依然罕见。客观来看，本次价格大幅飙涨与供需面的关系并不大，主要原因还是炒作情绪加速释放，叠加钢厂的推波助澜，累计涨幅已经超出合理范畴，导致下游用户哀鸿遍野，最终引来政策层面的干扰。

        随着140槽钢价格不断拉高，终端压力持续加码，建筑工程出现延期甚至停工现象，终端采购量处于低位。进入五月后期，伴随不利天气的影响，各地需求有望进一步下滑，但在高利润的驱动下，供应端未见缩减的迹象。供给偏强，需求放缓，钢材社会库存降幅逐渐收窄。鉴于基本面强弱出现转换，以及炒作情绪降温，我们判断本轮价格“顶部”已经出现，五月价格将呈现前高后低走势，140槽钢价格也有望逐步回归合理水平。近期原料走势强劲，预计后期进口铁矿石仍然维持高位运行，焦炭价格稳步回涨，钢厂托市也会让价格调整的过程呈现反复。